Tokenized Treasury Obligations Exceed 2 Billion Dollars as Cryptoprojects Seek New Types of Reserves

Токенизация набирает обороты, поскольку все больше ценности поступает в проекты RWA. Главным драйвером роста является частный кредит, а также казначейские облигации США. Токенизация реальных активов становится новым источником фиатных притоков на крипторынки.

Токенизация RWA демонстрирует более быструю тенденцию к росту, обусловленную притоком средств из частных кредитов, а также казначейских облигаций США. Последний скачок до $2 млрд в токенизированных казначейских облигациях также произошел быстрее, что говорит о том, что область RWA может входить в стадию «хоккейной клюшки».

Тенденции токенизации происходят даже независимо от стейблкоинов, которые иногда причисляют к проектам RWA. Новый сектор эмитентов RWA предлагает новый инструмент для привлечения основных инвесторов на крипторынках, а также новые формы обеспечения для проектов DeFi.

Первый $1 млрд притока в RWA занял более 400 дней, а следующий миллиард был добавлен всего за 150 дней. Специализированные службы отслеживания рассматривают тенденцию как оптимистичную , стимулирующую как рынок, так и ведущие проекты, такие как Ondo Finance. Ondo и Securitize остаются лидерами в этой области, но несколько более мелких проектов быстро увеличили свои активы за последний месяц. Hashnote, Open Eden и Superstate — все они отмечают двузначный — nbsp; рост — nbsp;за август. — nbsp;

Ethereum остается основной цепочкой для токенизации, в то время как Mantle также быстро наращивает свою долю благодаря специализации на активах RWA и использованию казначейских обязательств для поддержки своего собственного токена USDY. Mantle также является одним из основных партнеров Ondo Finance.

Токенизация нацелена на ликвидные финансовые продукты

Токенизация по-прежнему сосредоточена среди чисто финансовых проектов и продвигается одним из ранних проектов BlackRock, который объединил краткосрочные казначейские обязательства в токен BUIDL на Ethereum. Сектор по-прежнему относительно невелик, всего 101 эмитент токенизированных продуктов.

Если считать только криптоинсайдерские проекты, которые увеличили свои RWA, заблокированная стоимость все еще составляет около $6,5 млрд . За последние два месяца стоимость лучших проектов выросла вертикально, удвоившись в августе. В настоящее время Maker по-прежнему является крупнейшим держателем RWA среди проектов DeFi после реструктуризации своего обеспечения и казначейских обязательств.

Многие платформы более широко взаимодействуют с RWA , хотя они могут не быть прямыми эмитентами. Проекты RWA варьируются от нейтральных платформ до разработчиков инфраструктуры, а также DeFi и сетей ликвидности. Несколько проектов все еще пытаются токенизировать события, недвижимость или физические предметы коллекционирования.

Платформа Gnosis также выступает в качестве специализированного хаба с распределением как по казначейским облигациям США, так и по токенам на основе акций. NFT также имеют относительно небольшую долю с точки зрения токенизации, привлекая $43 млн через рынок Tangible.–nbsp; ;

Частный кредит способствует росту сектора RWA

Токенизированный частный кредит является одним из крупнейших источников роста RWA. В прошлом квартале более $1 млрд поступило от выдачи частных кредитов через децентрализованные проекты. Самый значительный рост произошел на платформе Figure, которая занимается традиционными кредитными продуктами и привлечением собственного капитала.

Данные Figure все еще не полностью интегрированы, но включение проекта в число эмитентов криптовалют RWA показывает конвергенцию с традиционными финансами. Не считая Figure, токенизированный частный кредит все еще составляет менее $400 млн, согласно Maple, Goldfinch и TrueFi.

В период бычьего цикла 2024 года проекты RWA и DeFi также продемонстрировали большую гибкость, не распространяя при этом риски во время рыночных спадов.

Приток основных кредитных эмитентов в криптовалюту все еще неопределен. Однако даже относительно небольшая компания может существенно изменить ландшафт и стоимость.

RWA также возрождаются как повествование в 2024 году. Более 300 тыс. адресов и около 150 тыс. идентифицированных держателей взаимодействуют с различными токенизированными традиционными активами. RWA также достигают децентрализованной торговли, с более чем $4 млрд в объемах торговли за последние недели.

Проекты RWA также восстановились примерно на 30% за последние две недели, и весь сектор оценивается более чем в $30 млрд. История RWA может начать возвращаться, вызывая еще один подъем относительно старых альткоинов и токенов. RWA и их способность обеспечивать предсказуемую доходность также рассматривается как многообещающий сектор после очередного замедления мем-токенов.

Объемы торгов для ряда проектов RWA также выросли на прошлой неделе, что свидетельствует о замене наиболее активных нарративов. RWA все еще содержат дозу ажиотажа, особенно для нишевых проектов и менее ликвидных токенов. Нарратив RWA также возрождает очень старые проекты, такие как Ravencoin, снова ажиотаж после того, как они были почти забыты после предыдущего бычьего цикла. Однако не все токены, обозначенные как «проекты RWA», будут работать одинаково, и некоторые могут двигаться только на основе жадности и ажиотажа.